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¿Cómo construyo mi cartera de fondos de inversión para este trimestre?

¿En qué fondos de inversión ve unas mejores perspectivas? ¿Dudas sobre mercados? Ángel Olea, director de inversiones de Abante, respondió a sus dudas el 21 de febrero de 2022.

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Ángel Olea 1. Introducción: 10:21 Buenos días a todos y muchas gracias por acompañarnos en el Encuentro Digital de EXPANSION.

Bartoloma53 2. Buenos días D. Ángel, tengo una cartera de fondo para un plazo de 20 años y son: FIDELITY Global TECHNOLOGY; Fondo Naranja S&P500; Amundi Index EQ US AE; Amundi Msci N Amer AE C; Amundi F Indx EQ World AE; Amundi Msci EM Mkt AE EUR; Amundi Index Msci Emu Ace; Amundi Index ESQ Europe AE; Amundi SBI FM IND AE EU In; Polar Capital BIOTECHNOLOGY; Amundi Index Msci PAC AE EUR; Amundi Index Msci JAPAN AE; Amundi Index Ftse EPRA VAREIT Global AE C; Pictet China Index R EUR; Pictet Russian EQUITYS P EUR AC. Y quisiera saber su opinión respecto a su composición y sus sugerencias respecto a ella. Muchas gracias y un saludo: 10:25 Buenos días,

Es una cartera muy diversificada que podría, en mi opinión, concentrarse un poco. Teniendo en cuenta que hay mucha gestión pasiva, el ETF mundial podría valerle para el grueso de la cartera. Nosotros usamos la gestión pasiva fundamentalmente en Estados Unidos, donde nos cuesta más encontrar buenos gestores activos que batan con consistencia al mercado. Polar, después del castigo a las compañías biotech, es interesante a medio plazo. Lo mismo Fidelity Tech., aunque este no ha sufrido tanto al tener una cartera menos agresiva. Las apuestas de China y Rusia, en pesos moderados, son interesantes después del castigo a China el año pasado y a Rusia recientemente.

PELAYO 3. Fondos de alto dividendo. ¿Son una buena alternativa para cubrir carteras en el momento actual ?.fondos como M&G Global dividendo, Fidelity Global dividendo o JPM Global dividendo.?: 10:31 Buenos días,

Dentro de nuestras carteras no estamos expuestos directamente a una estrategia de dividendos, pero sí que tenemos un fondo de infraestructuras cotizadas de Wellington. Estas empresas destacan por su perfil defensivo debido a la estabilidad de sus negocios, la capacidad de trasladar el aumento de precios a sus clientes y, en la mayoría de los casos, la distribución de dividendo.

Luis 4. ¿Dónde me recomienda invertir en estos momentos de tanta volatilidad? Gracias: 10:44 Buenos días, la volatilidad es el peaje que debemos pagar por obtener rentabilidades superiores al activo sin riesgo. Lo importante es tener un buen plan financiero que alinee tus objetivos personales y los plazos de la inversión teniendo en cuenta la tolerancia al riesgo de cada inversor. Que aumente la volatilidad, visto de otro modo, significa que el mercado ya descuenta determinados riesgos que, en caso de no materializarse, podrían generar buenos retornos para la inversión. Creemos que permanecer invertido dentro de cada perfil es lo más recomendable, evitando estar entrando y saliendo de los mercados porque la emocionalidad nos puede jugar malas pasadas.

Jtoro 5. Una parte de mi patrimonio no la quiero exponer a renta variable, por lo que me gustaria invertir en Fondos de Inversión de renta fija, ¿Qué fondos me aconseja ? En el supuesto de que Ud. actualmente no considere la inversión en renta fija, ¿qué me propone. Saludos y gracias.: 10:52 Buenos días, el entorno es complejo para la renta fija, teniendo en cuenta que los tipos de interés al alza generan caídas en el activo, mayores cuanto más alta sea la duración de la cartera de bonos. Por ello, para la cartera de renta fija aconsejamos fondos con duraciones cortas y con un riesgo de crédito moderado, que nos puedan dar una rentabilidad aceptable con un riesgo controlado. Con este enfoque nos gustan fondos como Vontobel Absolute Return Credit o Aegon European ABS.

agudinagudo 6. Hola Ángel, buenos días, Dentro de una cartera ampliamente diversificada, estoy invertido en los Robeco Global Consumer Trends y Global Premium. El primero tiene un excelente "track record" plurianual y el segundo, que es más Value, un mejor momentum (1,3% de rentabilidad hasta ahora en 2022 frente al -16,5% del Consumer). Mi pregunta es: ¿consideras que sería acertado balancear la inversión más hacia el Premium teniendo en cuenta la coyuntura actual, o considerando lo que ya ha caído el Consumer apostar por su recuperación y no reducir la exposición al mismo?. Muchas gracias por atender mi consulta.: 11:00 Buenos días, son buenos fondos los dos y muy complementarios, el primero con enfoque crecimiento y el segundo valor. Nosotros tenemos en las carteras el US Premium, que solo invierte en Estados Unidos, pero es la misma filosofía value y el mismo equipo que el Global Premium. El Consumer Trends es un fondo que tenemos en seguimiento desde hace tiempo y no descartamos incorporar a las carteras más adelante. Quizá sería interesante balancear a favor del Consumer Trends en vez de a la inversa.

Zamarrón 7. Buenos días D.Ángel: ¿cómo ve los fondos de evolución sostenible y del clima que hasta hace poco iban tan bien? ¿se recuperarán?. Gracias: 11:12 Buenos días, en general la inversión en fondos ligados al cambio climático ha tenido un comportamiento pobre durante los últimos meses. Hubo algo de exceso y saturación confirmados por los fuertes flujos de entradas que tuvieron estos fondos. Nosotros, de momento, tenemos una exposición reducida, aunque estamos atentos a las oportunidades que puedan producirse. Estamos invertidos en el Nordea Climate Change que, dentro de su categoría, nos parece un fondo con un equipo muy fuerte, con mucha experiencia y que intenta no sobre pagar por las compañías en las que invierte.

Carlos 8. ¿De qué forma es más eficaz invertir? ¿Acciones o fondos? Gracias: 11:29 Buenos días, creemos que invertir en fondos de inversión tiene mucho más sentido. Es un vehículo eficiente desde el punto de vista financiero/fiscal. Te permite construir fácilmente carteras globales y bien diversificadas, elementos muy importantes desde nuestro punto de vista. Puedes delegar la gestión de partes de tu cartera a equipos profesionales y especializados.

Juan 9. Buenos días Ángel, soy un inversor dinamico a largo plazo, que sectores dentro de la tecnologia tienen una mayor proyeccion y revalorización en el futuro y si están ya a buen precio.¿Hay algún fondo que invierta en videojuegos ?. Muchas gracias: 11:47 Buenos días, nosotros actualmente tenemos el fondo Polar Global Technology en nuestras carteras, si bien con un peso prudente. Preferimos delegar en un gran equipo como el de esta gestora el posicionamiento dentro de este sector, tan complejo y cambiante. Creo que no existen fondos especializados en videojuegos, aunque me comentan en el equipo que sí hay ETFs que invierten en este tipo de compañías, uno de Vaneck y otro de Global X.

Pepe 10. Hola Ángel Que opinas de Fundsmith, Magallanes european para largo plazo con aportaciones mensuales. Muchas gracias: 12:02 Buenos días, son grandes gestores, cada uno con su estilo, que tenemos en alguna de nuestras carteras. El primero es global, invierte en grandes compañías con sesgo calidad/crecimiento. El segundo invierte en Europa con estilo value. Se complementan bien. Hacer aportaciones periódicas, por otro lado, está muy bien (quita emocionalidad de la ecuación), siempre que se haga de forma disciplinada.

javimanrasan 11. Hola muchas gracias por atendernos. Soy un inversor de perfil agresivo a muy largo plazo. Hago aportaciones periódicas e intento aumentarlas en momentos de corrección como este principio de año. Mi cartera tiene Amundi Idx MSCI World 23%, R4 Valor Europa 23%, FundSmith 23% Amundi Inx Emer. Markets 10%; Threnedeele Global Small Caps 11%; R4 Pegasus 5%; Carmingac Long Short European equities 5%; Que opina de la cartera? Haría algún cambio?: 12:15 Buenos días, son fondos buenos y fácilmente reconocibles. Nosotros en renta variable europea invertimos en Eleva, MFS o Magallanes. Ahora mismo no estamos invirtiendo en fondos de pequeñas compañías, aunque Threadneedle es un buen gestor para dicho segmento. Aportar periódicamente e incrementar en momentos de correcciones suele ser una buena estrategia.

keyto 12. Buenos dias Sr. Olea que le parece los fondos de retorno absoluto como sustitutos a la parte de inversion mas conservadora por los de renta fija . y que tipos de estos fondos les parece mas acertados en este entorno. Gracias: 12:25 Buenos días, en general llevamos años desencantados con la categoría de fondos de retorno absoluto. En un entorno de tipos de interés cero o negativos no están siendo capaces de obtener retornos positivos. Mantenemos un par de estrategias. Candriam Index Arbitrage y BMO Real Estate Market Neutral, aunque esta última está ya cerrada a nuevos partícipes.

Pedro Ray 13. Buenos días Ángel tengo una cartera compuesta por Morgan Stanley global oportunity y Robeco consumer Trends en pérdidas y Robeco new financials y acciones BBVA en ganancias representan un 17% resto en liquidez, soy inversor a largo plazo con voluntad incrementar en variable, considera estos fondos buenos para el futuro y un par de fondos que incorporaría de renta variable para 10-12 años a mi cartera y si compraría ahora? Muchas gracias: 12:51 Buenos días, son buenos fondos, creo que algún fondo como los que hemos hablado aquí como Robeco Global Premium (value), Fundsmith (calidad/crecimiento), podrían encajar bien en su cartera. También el MFS Global Equity, que sería un enfoque de calidad pero con más cuidado en las valoraciones.

Despedida

Ha llegado el momento de cerrar el encuentro. Muchas gracias a todos por la participación. Buena semana a todos y hasta la próxima!

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