Volatilidad y ‘broadening’: un arranque de año intenso en los mercados
El comienzo de 2026 está siendo especialmente intenso en los mercados financieros. Como explica Marta Campello, socia y gestora de fondos en Abante, puede resumirse en dos conceptos: volatilidad y broadening, o ensanchamiento del mercado. La abundancia de noticias macroeconómicas, geopolíticas y empresariales ha provocado fuertes movimientos y una notable dispersión entre activos. En apenas unas semanas se ha abierto una brecha clara entre lo que sube y lo que corrige, en un entorno en el que el mercado discrimina más que en ejercicios anteriores.
El broadening supone un cambio relevante frente a la elevada concentración que marcó los últimos trimestres. Si hasta ahora un reducido grupo de grandes compañías -especialmente tecnológicas estadounidenses– concentraba buena parte de las subidas, en este inicio de año estamos viendo cómo otros sectores, geografías y segmentos del mercado toman el relevo. Japón lidera las alzas tras marcar nuevos máximos, los mercados emergentes muestran fortaleza y Europa empieza a registrar crecimientos de beneficios cercanos al 20%. Mientras tanto, algunas de las grandes tecnológicas corrigen, no tanto por sus resultados -que siguen siendo sólidos- como por las dudas sobre la rentabilidad futura de sus fuertes inversiones.
En renta fija, la designación del sucesor de Powell al frente de la Reserva Federal ha aportado cierta calma a las tires de los bonos y a los diferenciales de crédito.