Carta mensual de Alberto Espelosín

Alberto Espelosín, gestor de Abante Pangea, pone el foco en su carta mensual en lo que ha pasado estas últimas semanas en los mercados y en lo que está marcando la actualidad económica: “La continua alza de los precios de la energía, un cierto reconocimiento de que el tema de la inflación puede ser un poco más largo, las diatribas de la Fed sobre cuándo empieza la reducción de compra de activos y unos niveles de valoración exigentes -con un vencimiento de opciones y futuros para analizar-, han sido las causas de un comportamiento negativo de los mercados durante el mes de septiembre”.

Así, el gestor mira hacia el año que viene, y destaca que, de aquí a la primavera de 2022, “el mercado tiene que lidiar con su propia madurez, niveles de valoración muy exigentes, contracción de márgenes por la inflación, dudas sobre cómo quitar estímulos, una demanda que se puede desacelerar y una deuda enorme que ha metido a los CB (central banks) en una esquina sin salida”.

“En los momentos actuales, creo que Pangea es una buena alternativa para aquellos que piensen que Estados Unidos está caro y que quieran introducir un producto flexible que lo haga bien en una posible caída de mercado. La selección de valores para mí es la correcta y creo que es una oportunidad barata para comprar el fondo, comprar barata cobertura sobre el Nasdaq 100 y el S&P 500, y comprar barato una cartera larga de valores”, señala Espelosín.

Para leer la carta completa, puedes descargar el PDF.