Carta mensual de José Ramón Iturriaga
José Ramón Iturriaga, gestor de Okavango Delta, Kalahari y Spanish Opportunities, analiza en su carta mensual el comportamiento de su cartera durante el año 2022 y explica las perspectivas para este nuevo ejercicio. Así, dice: “Los tipos más altos estructuralmente rompen con las dinámicas de estos últimos años y anticipan un cambio de paradigma en la inversión en el que la bolsa española es claramente ganadora”.
En este sentido, Iturriaga destaca: “El año empieza en cierta medida como acabó el anterior. La visión top down se sigue imponiendo y los titulares sobre inflación, política monetaria y crecimiento marcarán los tiempos”. Y subraya que tendría sentido plantearse la mejora de la inflación durante este nuevo año, haciendo que los bancos centrales dejen de subir los tipos de interés.
Respecto a la composición al sesgo de la cartera, el gestor explica que los sectores con más peso relativo siguen siendo los mismos: bancos e inmobiliarias. “La banca ha sido el sector más beneficiado de la situación actual. Y el inmobiliario debería recuperar el terreno perdido tras las caídas del 2022 motivadas por la contracción de la economía”.
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