Iturriaga: "Existe una infravaloración en sectores de la bolsa española"

José Ramón Iturriaga, gestor de Okavango Delta, Kalahari y Spanish Opportunities, ofrece su visión sobre la situación actual del mercado español en una entrevista con Estrategias de Inversión. En concreto, Iturriaga analiza las razones por las cuales considera que la bolsa está barata y argumenta sus apuestas por bancos e inmobiliarias, dos de los sectores más castigados.

Un buen ejemplo de la infravaloración que existe ahora mismo en la bolsa española es el de las socimis, que cotizan con el mayor descuento sobre el valor de tasación de su historia, una situación que “no tiene ni pies ni cabeza”, dado que “sus fundamentales no hacen sino mejorar”. Ante esta situación, Iturriaga afirma: “En la bolsa española hay cosas baratas y extraordinariamente baratas. Yo me quedo con las segundas”. Respecto a la banca, una de las principales apuestas de su cartera, señala que “es una aberración” que cotice a los precios actuales, puesto que “no hay duda de que la banca en España no tiene ni un problema de solvencia”.

Por otra parte, Iturriaga destaca que los fundamentales no dejan de mejorar, pero la bolsa no lo ha puesto todavía en precio. Pese a que la situación actual es muy diferente a la de 2011-2012, los niveles de valoración son similares a los que había entonces. “Es un ‘déjà vu’ en el que lo que hay que tener es paciencia y esperar a que los fundamentales se acaben imponiendo”, asegura. El gestor destaca que la situación actual en Europa debería servir para que “por fin salga de la ecuación la posibilidad de la salida del euro”. Iturriaga confía en que la tensión provocada por Italia terminará despejándose y “demostrará que en la zona euro no hay atajos“.

Podéis leer la entrevista completa en este enlace